Forthnet: Οικονομικά αποτελέσματα Α' Εξαμήνου 2013

[ipo]

Δελτίο Τύπου: Αποτελέσματα 1^ου Εξαμήνου 2013

28 Αυγούστου2013

Σημαντικά Σημεία

• Σημαντική αύξηση της συνδρομητικής βάσης συνδυαστικών υπηρεσιών κατά 46,5% σε σχέση με το 1^οεξάμηνο του 2012.
• Το μερίδιο αγοράς νέων συνδρομητών LLU το 1^οεξάμηνο του 2013 ανήλθε στο 36,8%.
• Μείωση εσόδων και EBITDA σε σχέση με το 1^οεξάμηνο του 2012, λόγω της πτώσης του μέσου εσόδου ανά συνδρομητή που οφείλεται στο δυσμενές μακροοικονομικό περιβάλλον.
• Δυναμική απήχηση των υπηρεσιών Nova 3Play που εδραιώνει την πρωτοπορία και την ηγετική θέση της Forthnet στη νέα αγορά του 3Play.

	H1 2013	H1 2012	Δ
Συνολικές Συνδρομές	970.757	848.596	14,4%
Μοναδικά Νοικοκυριά	766.207	709.003	8,1%
Νοικοκυριά με συνδυαστικές υπηρεσίες	204.550	139.593	46,5%
Συνδρομητές Broadband	597.708	517.951	15,4%
Συνδρομητές PayTV στην Ελλάδα	373.049	330.645	12,8%
Συνολικά έσοδα (ομαλοποιημένα)	193.122	206.725	-6,6%
Προσαρμοσμένο EBITDA (,000€)	34.175	43.578	-21,6%

Σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Forthnet, κ. Πάνο Παπαδόπουλο:

“Σε ένα δυσμενές μακροοικονομικό περιβάλλον που μειώνει το διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών και κατά συνέπεια οδηγεί σε συμπίεση των εσόδων των επιχειρήσεων, στρατηγική της εταιρείας είναι η διαφοροποίησή μέσω του ανοίγματος νέων αγορών. Το επιτυχημένο λανσάρισμα της νέας υπηρεσίαςNova 3Play σε συνδυασμό με το στρατηγικό πλεονέκτημα του αποκλειστικού τηλεοπτικού περιεχομένου της Nova, δημιουργεί και στην χώρα μαςμια νέα αγορά η οποία δίνει νέες προοπτικές και νέα περιθώρια ανάπτυξης στην εταιρεία. Η δυναμική της νέας αυτής αγοράς αποτυπώνεται στη σημαντική αύξηση της συνδρομητικής βάσης στο 1^οεξάμηνο του 2013”.

Λειτουργικά Αποτελέσματα

Συνδυαστικές Υπηρεσίες
Στο τέλος Ιουνίου 2013 η Forthnet ξεπέρασε τις 204 χιλιάδες ελληνικά νοικοκυριά τα οποία εξυπηρετεί με συνδυαστικές υπηρεσίες, κλείνοντας το εξάμηνο με αύξηση 46,5% σε σχέση με το 1^οεξάμηνο του 2012. Η σημαντική αυτή αύξηση αποδίδεται κυρίως στο λανσάρισματων υπηρεσιών Nova 3Play στο τέλος του 1^ουεξαμήνου και σεκαινοτόμες εμπορικές προτάσεις που αλλάζουν παγιωμένες καταναλωτικές συνήθειες.

	Η1 2013	Η1 2012	Δ
Νοικοκυριά με συνδυαστικές υπηρεσίες	204.550	139.593	46,5%
Ποσοστό νοικοκυριών με Συνδυαστικές Υπηρεσίες	26,7%	19,7%	+7,0πμ
Νέα νοικοκυριά με Συνδυαστικές Υπηρεσίες	19.070	-339	-

Τηλεπικοινωνιακές Υπηρεσίες
Κατά το 1^οεξάμηνο του 2013, η συνδρομητική βάση στις τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες αυξήθηκε κατά 15,4% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, ξεπερνώντας τους 597 χιλ. συνδρομητές. Στο 1^οεξάμηνο του 2013, το μερίδιο στους νέους συνδρομητές LLU ανήλθε στο 36,8%, επιβεβαιώνοντας την απήχηση των εμπορικών πρωτοβουλιών σε επίπεδο συνδυαστικών υπηρεσιών.

	Η1 2013	Η1 2012	Δ
Συνδρομητές Broadband	597.708	517.951	15,4%
Νέοι Συνδρομητές στο Εξάμηνο	24.459	-10.338	-
Ενεργοί Συνδρομητές LLU	549.232	496.600	10,6%
Ποσοστό LLU	92%	96%	-4,0πμ
Νέοι Συνδρομητές LLU	7.856	-7.950	-
Μερίδιο Αγοράς σε Νέους Συνδρομητές	36,8%	-21,1%	-
Συνολικό Μερίδιο Αγοράς LLU	29,7%	28,4%	+1,3πμ

Υπηρεσίες Συνδρομητικής Τηλεόρασης
Κατά το 1^οεξάμηνο του 2013 η συνδρομητική βάση αυξήθηκε κατά 12,8% σε σχέση με αυτή του 1^ουεξάμηνου του 2012, ξεπερνώντας τις 373 χιλ. νοικοκυριά, και παρά την μακροοικονομική αβεβαιότητα, η αποδοχή των συνδυαστικών υπηρεσιών της Forthnet συνεχίστηκε στο 1^οεξάμηνο του 2013. Το λανσάρισμα της υπηρεσίαςNova 3Play προβλέπεται να είναι ο βασικός άξονας ανάπτυξης στην αγορά συνδρομητικής τηλεόρασης.

Συνδρομητές PayTV Ελλάδα	Η1 2013	Η1 2012	Δ
Ψηφιακή πλατφόρμα	373.049	330.645	12,8%

Οικονομικά Αποτελέσματα

Τα ενοποιημένα έσοδα της Forthnet για το 1^οεξάμηνο του 2013 διαμορφώθηκαν σε € 191,1 εκ., μειωμένα έναντι του 1^ουεξαμήνου του 2012, κυρίως λόγω της συμπίεσης τιμών που υφίσταται η λιανική αγορά. Η μείωση του τζίρου προσαρμοσμένη όσον αφορά τον λογιστικό χειρισμό των εσόδων, στα οποία η εταιρεία λειτουργεί ως ενδιάμεσος πάροχος, είναι στο επίπεδο του 6,6%.

Ανάλυση Εσόδων (σε € ‘000)	H1 2013	H1 2012	Δ
Λιανική – telco	81.957	87.802	-6,7%
Λιανική – payTV	66.768	74.074	-9,9%
Εταιρικοί πελάτες – telco	19.839	24.023	-17,4%
Εταιρικοί πελάτες – telco(ομαλοποιημένα)[1]	21.819	24.023	-9,2%
Εταιρικοί πελάτες – payTV	8.263	6.990	18,2%
Διαφήμιση	5.576	4.944	12,8%
Λοιπά έσοδα	8.738	8.892	-1,7%
Συνολικά έσοδα	191.142	206.725	-7,5%
Συνολικά έσοδα (ομαλοποιημένα)1	193.122	206.725	-6,6%

Παρά το γεγονός ότι οι καθαρές νέες συνδέσεις, το 1^οεξάμηνο του 2013 έφτασαν τις 24 χιλ., αυξημένες κατά πολύ σε σχέση με τις -10 χιλ. του αντίστοιχου 1^ουεξαμήνου του 2012, η επίπτωση των αυξημένων νέων συνδρομητών δεν αποτυπώνεται πλήρως στα έσοδα του 1ου εξαμήνου του 2013.

(σε € ‘000)	H1 2013	H1 2012	Δ
Συνολικά έσοδα (συμπ. λοιπών εσόδων)	191.142	206.725	-7,5%
Συνολικά έσοδα (ομαλοποιημένα)1	193.122	206.725	-6,6%
Δημοσιευμένο EBITDA	27.305	30.075	-9,2%
Προσαρμοσμένο EBITDA[2]	34.175	43.578	-21,6%
Περιθώριο Προσαρμοσμένου EBITDA	17,9%	21,1%	-3,2πμ

Το προσαρμοσμένο EBITDA του 1^οεξαμήνου του 2013 ανήλθε στα €34,2 εκ. αντί €43,6 εκ. του1^ου εξαμήνου του 2012, κυρίως λόγω της πτώσης εσόδων. Η αυξημένη απόκτηση νέων συνδρομητών, η πτώση του μέσου εσόδου ανά συνδρομητή, καθώς και το κόστος αντικατάστασης των αποκωδικοποιητών παλαιάς γενιάς με νέους, οδήγησαν σε πτώση του EBITDA σε σχέση με το 1^οεξάμηνο του 2012.

Ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός το 1^οεξάμηνο του 2013 μειώθηκε κατά €10 εκ. σε σχέση με το 1^οεξάμηνο του 2012.



Πρόσφατες Εξελίξεις

• Στο τέλος του 1^ουεξαμήνου, η Nova, λάνσαρε την υπηρεσία Nova 3Play προσφέροντας αξιόπιστη επικοινωνία και ποιοτική ψυχαγωγία σε προσιτή τιμή. Η απήχηση της νέας υπηρεσίας επιβεβαιώνει τη στρατηγική της εταιρείας για διαφοροποίηση από τον ανταγωνισμό και ανοίγει μία νέα αγορά με σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης.
• Η πρόσφατη επέκταση της συνεργασίας με τη SuperLeague μέχρι το 2017, εξασφάλισε για τους συνδρομητές της εταιρείας, τη δημοφιλέστερη αθλητική διοργάνωση για τους Έλληνες φίλαθλους. Σε συνδυασμό με την έναρξη της συνεργασίας με την BasketLeague, την ανανέωση της συμφωνίας με την VolleyLeague αλλά και τις κορυφαίες ευρωπαϊκές διοργανώσεις ενισχύεται το αποκλειστικό αθλητικό περιεχόμενο της Nova.

• Το 1^οεξάμηνο του 2013 πραγματοποιήθηκε αντικατάσταση των 2/3 των αποκωδικοποιητών παλαιάς γενιάς με αποκωδικοποιητές νέας τεχνολογίας MPEG4. Με την ολοκλήρωση της αντικατάστασης όλων των αποκωδικοποιητών παλαιάς γενιάς, όλοι οι συνδρομητές μας θα έχουν την ευκαιρία να απολαμβάνουν τις προηγμένες υπηρεσίες της Nova, ενώ αντίστοιχα η εταιρεία θα είναι σε θέση να μειώσει τα κόστη εκπομπής σήματος και να βελτιώσει ακόμα περισσότερο τα επίπεδα της ασφάλειας της μετάδοσης τηλεοπτικού περιεχομένου.

Σημαντική Σημείωση
Σε αυτή την παρουσίαση ενδέχεται να περιέχονται μελλοντικές προβλέψεις, οι οποίες βασίζονται σε εκτιμήσεις και υποθέσεις σχετικά με αναμενόμενες εξελίξεις και άλλους παράγοντες που επηρεάζουν την Εταιρεία. Οι εκτιμήσεις αυτές δεν αποτελούν ιστορικά γεγονότα ούτε εγγύηση για τη μελλοντική απόδοση της Εταιρείας. Αυτές οι μελλοντικές εκτιμήσεις εμπεριέχουν κινδύνους και αβεβαιότητες καθώς υπάρχουν παράγοντες που μπορούν να δημιουργήσουν σημαντική παρέκκλιση των μελλοντικών αποτελεσμάτων της Εταιρείας από τις εκτιμήσεις αυτές.

Οι μελλοντικές εκτιμήσεις αφορούν μόνο την ημερομηνία της συγκεκριμένης παρουσίασης και δεν αναλαμβάνουμε οποιαδήποτε υποχρέωση να ανανεώνουμε ή επικαιροποιούμε δημόσια οποιεσδήποτε μελλοντικές εκτιμήσεις που περιέχονται στο παρόν προκειμένου να συνάδουν αυτές με τυχόν αλλαγές στις προσδοκίες, στα γεγονότα, στις συνθήκες ή τους όρους που αποτέλεσαν τη βάση για τις εν λόγω μελλοντικές εκτιμήσεις.

---

[1]Η ομαλοποίηση αφορά συγκεκριμένα έσοδα audiotext για τα οποία η εταιρία λειτουργεί ως ενδιάμεσος πάροχος και όχι ως κύριος πάροχος και επομένως παρουσιάζονται καθαρά, αφαιρουμένων των αμοιβών του audiotext παρόχου.

[2]Προσαρμοσμένο EBITDA από μη ταμειακές και άλλες προσαρμογές



Πηγή: Forthnet Group

[nnn]

Η επιθετικη τιμολογιακη πολιτικη με τις 2 μεγαλες προσφορες σε 3play τους εδωσε πολλες συνδρομες βλεπω.

[gatos_fc]

καμιά ιδέα τι μπορεί να σημαίνει το ποσοστό -21,1% για τα αποτελέσματα του H1 2012 στην κατηγορία "Μερίδιο Αγοράς σε Νέους Συνδρομητές";

[nnn]

Ειχε απωλειες σε νεες συνδρομες, κατι που αντιστραφηκε το 2013.

[gatos_fc]

"Μερίδιο Αγοράς σε Νέους Συνδρομητές" = από τους συνδρομητές που άλλαξαν πάροχο, εγώ πήρα τους....

Αν το νόημα είναι το παραπάνω, το νούμερο δε μπορεί να είναι αρνητικό, γιατί μετράει μόνο την εισροή συνδρομητών - η εκροή είναι αδιάφορη στο συγκεκριμένο ποσοστό (θα έπρεπε να είναι).

(Αυτό το νόημα είχε τουλάχιστον στα αποτελέσματα της HOL πριν λίγες μέρες)

Εκτός κι αν μιλάει για "μεταβολή πελατειακής βάσης". Τότε, βγάζει νόημα!

[manicx]

Κάποιοι είχαμε πει κάτι για πώληση κάτω του κόστους. Στην αναλυτική έκθεση εδώ, αναφέρεται:

Επιπλέον, δεδομένης της ανεπάρκειας κεφαλαίου κίνησης, ο Όμιλος εκτιμά πως δεν θα είναι σε θέση να
καλύψει τις συμβατικές του υποχρεώσεις που απορρέουν από τα ομολογιακά δάνεια μέχρι την 30 Ιουνίου
2014, οι οποίες περιλαμβάνουν αποπληρωμές κεφαλαίου ύψους € 88,5 εκατ. Στο πλαίσιο αυτό, η Εταιρεία
προχωρά τις διαδικασίες αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου μέχρι το ποσό των € 30 εκατ. με σκοπό την
ενίσχυση της κεφαλαιουχικής της βάσης και κατά συνέπεια του κεφαλαίου κίνησης της.

Και το καλύτερο:

Παρά ταύτα, το ενδεχόμενο μη επιτυχούς ολοκλήρωσης της διαδικασίας αναχρηματοδότησης του συνόλου των
δανείων του Ομίλου, και μη ικανοποιητικής κάλυψης της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, ώστε να
συμβαδίζει με τις προοπτικές ρευστότητας του Ομίλου και να επιλύει τις εκκρεμότητες σχετικά με τους
χρηματοοικονομικούς δείκτες και τις λοιπές υποχρεώσεις που προβλέπονται από τις δανειακές του συμβάσεις,
υποδηλώνουν την ύπαρξη σημαντικής αβεβαιότητας σχετικά με τη δυνατότητα ομαλής συνέχισης της
δραστηριότητας της Εταιρείας και του Ομίλου.

Άρα, αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ή πάμε για τα χειρότερα. Καλή συνέχεια με τις προσφορές. Καλό είναι όμως να βρουν πως θα έχουν και κέρδος. Πλέον και η ίδια η οικονομική έκθεση κρούει τον κώδωνα του κινδύνου.

[zaras27]

Πρέπει να πληρωσει 12 εκ μέχρι 30/9 διότι δεν έιχε πληρωσει και χτύπησε κόκκινο τα δάνεια και το επιδειώκει μέσω της αυξησης του μετοχικού κεφαλαίου .Αν δεν γίνει πάει για τσαι

Με 400 εκ χρέη δεν νομίζω τράπεζες σήμερα να της δώσουν κι άλλα και να καταγράψουν επισφάλεια μεγάλη .....

[mikroman]

Μόνο εμένα μου φαίνεται θετικό να μαζεύει τα λεφτά από τους μετόχους, αντί να τα ζητάει από τους καταναλωτές;;
Θα προτιμούσατε δηλαδή αυξήσεις στις υπηρεσίες, όπως κάνουν άλλοι;
Ίσως να τα βλέπω έτσι επειδή δεν είμαι μέτοχος αλλά απλώς πελάτης των εταιριών. Τι να πω;
Η κινητικότητα και το ενδιαφέρον για την εταιρία που δείχνουν οι επενδυτές πάντως είναι στοιχείο που δείχνει ότι η ΑΜΚ θα πάει καλά. Ας περιμένουμε πριν αρχίσουμε τις θεωρίες.

[manicx]

Εάν δεν συνοδεύεται και με την ανάλογη δυναμική στις αυξήσεις των εσόδων, μόνο τρελός θα είναι ο μέτοχος και ο κάθε μέτοχος για να σπρώξει χρήματα χωρίς να έχει επιστροφή για την επένδυση που κάνει. Αν δει κανείς πόσα ήταν τα έξοδα για τηλ. δικαιώματα πέρυσι και πόσα φέτος και τα συγκρίνει και με τα έσοδα, καταλαβαίνει ότι σε ότι αφορά το τηλ προϊόν, πιάνει ταβάνι στο θέμα των εσόδων από αυτά.

[avga]

Μην ψαρώνετε με το θέμα των δανείων πάντως. Δεν είναι κριτήριο από μόνο του. Κι ο οτ εεχει 4δις δάνεια, δεν έχει να λέει.
Θα τα βάλουν τα λεφτά όσοι βλέπουν και επενδύουν στην αύξηση των συνδρομητών και στη θέση της εταιρίας στον χώρο. Όσοι κοιτάνε για αρπαχτή δεν θα ασχοληθούν.

[gkamared]

Πρέπει να πληρωσει 12 εκ μέχρι 30/9 διότι δεν έιχε πληρωσει και χτύπησε κόκκινο τα δάνεια και το επιδειώκει μέσω της αυξησης του μετοχικού κεφαλαίου .Αν δεν γίνει πάει για τσαι

Με 400 εκ χρέη δεν νομίζω τράπεζες σήμερα να της δώσουν κι άλλα και να καταγράψουν επισφάλεια μεγάλη .....

Με τον προυπολιγισμο εχει να τα πληρωσει απο εκει δεν την φωβαμε. Τα μειωμένα έσοδα νομίζω ότι είναι κακό νέο για την Forthnet, τελικά η επενδύσει στην super league δεν της βγήκε σε κάλο, είμαι σίγουρος ότι τα μειωμένα έσοδα είναι από την διακοπή τον συνδρομητών που έχουν nova sport, σίγουρα η πτώσεις τον τιμών παίζει ρόλο άλλα δεν εξηγεί τα 190 εκατομμύρια euro λιγότερα άμα κόβουν τα πακέτα τα εξηγεί το novasport απλα δεν πουλαει.

- - - Updated - - -

Ξερουμε τι γινεται με την wind

[hyperspaced]

Η Forthnet έχει πιάσει ταβάνι στον αριθμό των συνδρομητών μετά το 3play. Πληρώνει τα σφάλματα της εξαγοράς της Nova σε τόσο υψηλή τιμή.
H υπηρεσία 3play λειτουργεί μάλλον σαν μέσο συγκράτησης των πτωτικών ρυθμών στα έσοδα.
Με δεδομένο ότι σίγουρα τα επόμενα 5 και ίσως τα επόμενα 10 χρόνια η οικονομία θα είναι σε κακή κατάσταση, και το γεγονός ότι η μετοχή της είναι σε επιτήρηση, αναμένουμε με ενδιαφέρον τις εξελίξεις.

[gkamared]

Θα πρέπει να πούμε ότι άλλο η άξια της nova τότε άλλο τώρα. Σίγουρα τα έσοδα δεν πάνε καλά άλλα αν ισχύει το σενάριο και η συμφωνία με την wind τότε θα δούμε αλλαγές στην forthnet.

Η Forthnet έχει πιάσει ταβάνι στον αριθμό των συνδρομητών μετά το 3play. Πληρώνει τα σφάλματα της εξαγοράς της Nova σε τόσο υψηλή τιμή.
H υπηρεσία 3play λειτουργεί μάλλον σαν μέσο συγκράτησης των πτωτικών ρυθμών στα έσοδα.
Με δεδομένο ότι σίγουρα τα επόμενα 5 και ίσως τα επόμενα 10 χρόνια η οικονομία θα είναι σε κακή κατάσταση, και το γεγονός ότι η μετοχή της είναι σε επιτήρηση, αναμένουμε με ενδιαφέρον τις εξελίξεις.

[vforvendetta85]

Για άλλη μια φορά αύξηση των συνδρομητών και όλα τα άλλα μείον.Και όσοι επικαλούνται την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ας σκεφτούν πως εδώ και 2 χρόνια προσπαθούν να την κάνουν, αλλά μέχρι τώρα 0 εις το πηλίκον.2 χρόνια μετά έχουν αλλάξει πολλά πράγματα και ένα από αυτά είναι οι δανειακές ανάγκες.

[MNP-10]

Κάποιοι είχαμε πει κάτι για πώληση κάτω του κόστους.

Στη περιπτωση της forthnet αλλου ειναι το προβλημα: Η αγορα της Nova. Οπως ακριβως τη "πατησε" ο ΟΤΕ με τα δανεια και τις εξαγορες Γερμανος/Cosmote σε τιμες "φουσκας" και που τωρα ξεπουλαει μπιρ-παρα για να μειωσει το δανεισμο του, ετσι την "εφαγε" και η forthnet με τη nova και το μισο δις το οποιο ειχε καλυφθει τοτε απο αυξηση Μ/Κ + δανειο (το οποιο σε περιοδο ισχνων αγελαδων αποδεικνυεται οτι ηταν λαθος κινηση).

Απ'το 2008... η σελ6 (το boost του μακροχρονιου δανεισμου που σημερα την εφερε σε "αβεβαιοτητα") εξαιρετικα αποκαλυπτικη:
http://www.forthnetgroup.gr/media/PD...IO_%202008.pdf

- - - Updated - - -

Διαβαζα την εκθεση του h1 2013... καταθλιψη σε πιανει... εχουν μεινει 15εκ σε μετρητο, που βαινουν μειουμενα, ενα βουνο χρεους >300εκ βραχυπροθεσμο και χωρις προοπτικη αποπληρωμης και ενας τζιρος που βαινει και αυτος μειουμενος. Το "δυσκολα τα πραγματα" φανταζει ως understatement. Δεν ειναι να απορει κανεις που βαλανε τετοια υποσημειωση οτι υπαρχει αβεβαιοτητα για την ομαλη λειτουργια της επιχειρησης. Αν δε το κανανε θα τους λεγανε οι μετοχοι οτι υπηρξε εξαπατηση. Τωρα ομως που το λενε παλι μπορει να κατηγορηθουν οτι εξωθουν τους μετοχους στο να πουλησουν οσο-οσο ή να αποδεχτουν μια εξαγορα με οποιοδηποτε τιμημα. Αν δε βρεθει "απο μηχανης Θεος" να εξαγορασει μεγαλο μεριδιο (και ταυτοχρονα να αναλαβει τα 300εκ χρεη) μπιρ-παρα μαλλον δε προκειται να γινει τιποτα.